VIX期货指向病毒担忧未来数月

投资者押注股市将在今年内保持大幅波动,这表明,尽管最近出现了反弹,但许多人预计,由新型冠状病毒引起的大流行对经济和公共健康的长期影响将继续扰乱市场。

Cboe波动率指数,被称为华尔街的恐惧量表,最近从3月16日的创纪录收盘高点82.69在周三报43.36。

反映未来几个月波动预期的近期VIX期货价格在过去两周中也有所下跌。近月的VIX期货于4月15日到期,最新交易价为3月26日的45.875,至42.15。

但自3月下旬以来,较长期的VIX期货有所上涨。例如,9月份到期的VIX期货从3月26日的28.65上涨至周三的30.85。

他们持续的浮力反映了人们的期望,即投资者可能需要几个月的时间才能清楚了解大流行病的经济影响。美国最近的数据才刚刚开始反映对就业和其他领域的损害。

Glenmede Investment Management的衍生产品投资经理Stacey Gilbert说:“我们不了解整个经济影响,因此波动性仍然很棘手。”

一些战略家还指出了第二波冠状病毒感染的可能性,这可能会延迟恢复正常商业活动。花旗(Citi)的经济学家周二写道,第二波迹象已经在中国出现,某些经济指标,例如发电厂的煤炭消耗和顶级城市的房地产销售,已经回落。

RBC Capital Markets的股票衍生品策略师艾米•西尔弗曼(Amy Wu Silverman)表示:“有可能在夏天陷入沉迷,我们会变得'正常',然后在秋天再次出现这种情况。”

Glenmede的吉尔伯特说,过去的市场震荡使VIX期货花了5到15个月的时间才能恢复到典型水平。她说,鉴于当前的放缓是由健康而不是财务问题引起的,所以波动性市场可能需要更长的时间来充分处理其影响。

Tallbacken Capital Advisors首席执行官迈克尔·珀维斯(Michael Purves)表示,如果美国经济在秋季之前仍保持部分封闭状态,则也可能影响11月份的美国总统大选,从而引发市场动荡。

Purves说:“这类事件也意味着政治领域的动荡,其中一些对市场产生了持久的影响。”

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